下載鏈接：500多份礦產資源報告匯總
1華友鉆業:鈷全產業鏈一體化巨頭
華友鈷業已通過印尼華越、華飛等濕法項目確立了全球鎳資源巨頭地位。截至2025年底，公司鎳資源自給率隨著華飛項目超產大幅提升，支撐其盈利能力穿越周期。根據2025年度業績預增公告，公司預計實現歸母凈利潤58.5億至64.5億元，同比增長超40%，這主要得益于公司產業一體化經營優勢的持續釋放，以及鎳鈷鋰金屬價格回升帶來的存貨價值重估。
產品線上，華友已實現從粗制鈷中間品到電池級硫酸鈷、氯化鈷以及高鎳前驅體的深度跨越。公司目前是LG、特斯拉、豐田等核心電池與車企供應鏈中的鈷材料主力供應商。通過向下游延伸至回收業務，華友正在構建“鈷資源循環”閉環，以低碳、可追溯的鈷產品滿足歐美市場日益嚴格的電池法規要求。華友鈷業未來將通過多區域產能擴張、產業鏈一體化布局、供應鏈長單綁定及鋰電材料產能儲備，強化全球資源與供應鏈優勢:在印尼，現有華越、華飛鎳鈷濕法冶煉項目(合計年產能18萬噸)已實現穩產超產，規劃12萬噸金屬量的KNI濕法項目預計2026年投產，將進一步夯實原料自主供應能力;非洲巴新區域，AT2鈷酸鋰冶煉廠(年產能5萬噸)進入調試階段，將與當地PUZ鎳鈷礦形成“資源-冶煉”一體化集群，構建區域資源中心以提升供應效率;同時，子公司成巴新材料已與億緯鋰能簽訂2026-2035年供應協議(規劃供應約12.78萬噸三元正極材料)，提前鎖定下游需求保障新增產能消化，還將推進11萬噸鋰電材料項目建設，聚焦高附加值正極及前驅體產品，深化一體化產業鏈競爭力。
2洛陽鉬業:絕對統治力的全球“鈷王”
洛陽鉬業憑惜剛果(金)TFM和KFM 兩座世界級銅鈷礦，已正式超越嘉能可成為全球最大的鈷生產商。2025年，隨著KFM達到滿產及TFM混合礦項目的擴能，公司鈷產量規模有望維持在較高水平，在全球原生鈷供給中占據重要位置。
洛陽鉬業的鈷業務邏輯已從“礦山開采”轉向“全球資源配置”。通過與寧德時代(邦普循環)的深度股權合作，公司打通了從礦山到電池材料的直接通路，有助于增強其資源端與下游材料端的協同，降低對現貨貿易環節的依賴度。在鈷資源供給高度集中的背景下，公司依托礦端資源與產量規模，在全球鈷供給體系中具備較高參與度。2024年TFM與KFM項目達產后，洛陽鉬業銅產能提升至60萬噸/年，公司明確提出2028年銅產能提升至80-100萬噸的中期目標，并分兩階段推進:至2026年新增約20萬噸，2028年底前再增約20萬噸，其中KFM二期進展相對更快，TFM西區仍在論證系統性開發方案。與此同時，公司已收購厄瓜多爾 Cangrejos金礦100%權益，項目年均黃金產量約11.5噸，計劃于2029年以前投產。隨著相關項目逐步達產并推進擴建，公司產能規模持續擴大，其資源與產能布局的完善將對整體經營表現形成支撐。
3騰遠鈷業:專注鈷鹽精煉的成本與彈性先鋒
騰遠鈷業作為鈷鹽行業的“純粹標的”，通過剛果騰遠三期項目的產能落地，實現了鈷中間品自給率的大幅提升。截至2024年末，公司已形成年產1.5萬噸鈷金屬量(中間品)及國內2萬噸電積
鈷/鈷鹽的配套能力。這種“前店后廠”的模式有助于壓降鈷鹽生產成本，使公司在價格波動環境下具備較強的毛利防御能力。
公司具備行業領先的柔性生產切換能力，可根據市場溢價在電積鈷、硫酸鈷及氯化鈷之間快速調配產能，提升產品結構調整的靈活性與經營效率。目前，騰遠鈷業已進入廈門鎢業、中偉股份等正極材料龍頭的核心供應商名單。公司整體戰略定位為布局全球鈷、鎳、鋰等能源金屬自然及二次資源、拓展產品與服務領域;2022-2026年，公司將以現有鈷銅冶煉產能優勢為基礎，切入鎳、鋰等能源金屬領域，向上游拓展自有礦山、做大二次資源規模，目標成為新能源電池材料領域最具競爭力的企業。
4 格林美:城市礦山與原礦提取的雙源黑馬
格林美通過“原礦+回收”雙軌制確立了鈷資源保障優勢。在印尼青美邦HPAL項目中，公司伴生鈷產能已隨三期滿產達到萬噸級水平;同時，公司作為全球廢舊電池回收龍頭，2024年回收鈷金屬量突破1萬噸。這種獨特的資源獲取結構，使其在鉆礦資源日益集中化的趨勢下，擁有了更具韌性的成本結構。
格林美鈷產品廣泛應用于蘋果等消費電子供應鏈，以及大眾、奔馳等車企的動力電池鏈條。公司通過“鈷回收+前驅體再造”，不僅解決了資源短缺，更通過綠色低碳標簽贏得了海外頭部客戶的長期合約。格林美的未來計劃涵蓋多維度布局:營收端擬在2025-2027年分別實現營收超400億元、500億元、600億元，有望達成三年規模翻倍;資源產能上，2026年將維持15萬噸/年鎳資源產能持續滿產;產能擴產方面，計劃把印尼已竣工的3萬噸/年高鎳動力電池三元前驅體項目擴產至5萬噸/年;業務推進維度，2025-2027年重點推動電池材料、鎢資源回收、稀貴/稀散金屬回收業務增長;技術與市場端，將推進大圓柱電池、“雙三元”電池的技術突破及商用，同時持續拓展低空飛行器、人形機器人等新興場景的動力電池材料供應。
5力勤資源:印尼鎳鈷濕法工藝的規模旗手
力勤資源通過在印尼Obi島建立的大型HPAL基地，成為全球鈷供應增長最快的來源之一。隨著ONC項目(一至三期)的全面達產，公司每年的鈷伴生產品金屬量已超萬噸，成為全球鈷市場不可忽視的增量。得益于較低的濕法冶煉成本結構，力勤資源在鈷價低迷階段展現出相對較強的經營韌性。
作為產業鏈最上游的資源保障商，力勤并不直接生產終端鈷鹽，而是通過供應高品質的MHP中間品，鎖定了包括寧德時代、格林美在內的下游巨頭。其邏輯在于利用印尼鎳礦開發的巨大規模效應，將鈷作為“超低成本伴生物”輸出，從而在成本競爭中對傳統剛果(金)鈷礦形成有效競爭，成為全球電池材料產業鏈中不可忽視的重要供給方。公司依托成熟RKEF冶煉技術布局海內外鎳鐵產能:印尼規劃20條火法冶煉產線、合計年產能28萬金屬噸鎳鐵，同時在江蘇布局年產能1.8萬金屬噸的鎳鐵冶煉廠;當前參股項目HJF已達產并保持穩定生產節奏，控股KPS項目建設正穩步推進，計劃2026年內完成全部生產線建設;此外公司將持續強化火法工藝優化與運維管理，依托技術經驗及熟練工人優勢提升生產效率與產品質量。