下載鏈接：500多份礦產資源報告匯總
供給:中國稀土產品占全球90%
稀土元素具備稀有性，2024年全球儲量下滑。稀土元素在地殼中的含量并不低，近年來在多國陸續有新發現大型礦體，但仍難改變其稀有性。一是因為可開采礦床中的含量低、分布散，導致規模化工業開采難度大。二是富含稀土元素的礦物常以副產品或副產物的形式在開采其他礦產品的時候被開采出來。三是稀土礦組成復雜，往往伴生有鈾、針等天然放射性元素，導致稀土開采加工過程需要面對復雜的流程，處理嚴重的環境污染問題。據USGS，2022-2024年全球稀土礦儲量1.3/1.1/0.9億噸。2024全球稀土儲量前五大國家分別為:中國4400萬噸，巴西2100萬噸，印度690萬噸，澳大利亞570萬噸，俄羅斯380萬噸;在全球的儲量占比分別為:中國49%，巴西23%，印度8%，澳大利亞6%，俄羅斯4%。
全球稀土礦產量自2018年開始穩步增長。據USGS，2022-2024年全球稀土礦產量分別為30.0/37.6/39.0萬噸，同比增速分別為3.45%/25.33%/3.72%。2024年，全球稀土礦產量前五大國家分別為:中國27萬噸，美國4.5萬噸，緬甸3.1萬噸，澳大利亞1.3萬噸，泰國1.3萬噸;在全球的產量占比分別為:中國69%，美國12%，緬甸8%，澳大利亞3%，泰國3%。
我國稀土資源占全球的50%。全球稀土資源儲量大約為9000萬噸，其中我國稀土儲量為4400萬噸，占全球資源的50%左右。中國稀土資源“北輕南重”，輕稀土主要集中在內蒙古、山東等北部省份及四川省部分地區;中重稀土主要集中在江西贛州地區、廣東粵東地區、廣西、福建、湖南等地。
全球稀土礦供應變遷，目前我國產量占全球的60%。美國對稀土礦的大規模開采始于20世紀50年代，一度是全球最重要的稀土供應國。80年代起中國稀土礦產量加速增長，隨著低價稀土的沖擊，以及美國對生產環境監管的愈發苛刻，到90年代中國已成為全球稀土供應中心。2003年，美國稀土資源開采停滯。到2010年我國稀土礦產量達13萬噸，占全球總產量的97.7%。為解決國內企業惡性競爭的局面，中國加強和完善了稀土出口管理，并堅決打擊非法開采。隨著中國稀土開采管控加強以及海外稀土礦的復產，全球稀土供應呈現多元趨勢，其中我國產量占比呈現下降趨勢，近年來穩定在60%左右水平，但仍遠高于儲量占比。
中國稀土礦產量、增量世界第一。根據百川數據，2024年全球稀土RE0產量46.5萬噸，按照稀土產品產出國，中國占比90%，包括國產的礦、廢料及進口礦，RE0產出42萬噸。按照稀土原料產出國來對比，中國自供稀土資源30萬噸，占比64%，后面依次是美國10%、緬甸9%、澳洲7%，以及其他的稀土產出國合計10%。中國RE0產量的自產資源占比約70%，進口資源占比約30%。
需求:稀土永磁是最大的消費領域
輕稀土需求量顯著大于重稀土。稀土是17種元素的總稱，包括15種鑭系元素以及過渡金屬鈧和釔，并按原子序數分為輕稀土和中重稀土。輕稀土包括鑭、鈰、錯、、、、銷，中重稀土包括、、鏑、、餌、、鏡、、釔、。分不同元素來看，鑭、鈰主要用于玻璃陶瓷、拋光、照明、儲氫、石油和汽車尾氣催化、冶金工業等領域;釔、銷多用于照明、高清顯示、核工業等領域;釹、錯、鏑、鋱、主要用于永磁部門，是制造風機、電動汽車、節能家電、機器人等產品不可或缺的重要元素;釓具有高度的順磁性，常用作核磁共振成像的顯影劑。在所有稀土元素中，使用最為廣泛的是釹、鋪、鑭，占比分別為33%、32%、20%。另外，稀土在軍工領域的需求也非常重要，被譽為“戰爭維生素”，尤其是中重稀土元素在高端武器系統中具備不可替代性。
稀土永磁是稀土消費最大的領域。稀土具有無法取代的優異磁、光、電性能，對改善產品性能，增加產品品種及提高生產效率起到巨大的作用，被廣泛應用于冶金、軍事、石油化工、玻璃陶瓷、農業和新材料等領域。其中，永磁材料是稀土最主要和最具發展潛力的下游應用領域，占稀土功能材料總量的60%以上。
供需:氧化錯釹有望長期存在供需缺口
基于對磁材需求的分析，我們看到未來五年新能源車產業的快速發展，工業電機、變頻空調、節能電梯等領域內稀土永磁電機滲透率的提升將帶動氧化錯釹需求的大幅提升。預計2026年全球供給10.4萬噸，需求量將達到10.7萬噸，其中工業電機和新能源車增速最快。全球氧化鐠釹有望長期存在供需缺口，價格中樞有望持續提升。
由于我國在稀土供給的絕對主導地位，以及稀土是軍工領域不可或缺的重要原料之一，全球多個國家自2025年開始頻繁出臺相關政策。
我國稀土資源經歷三輪資源整合，目前形成南北兩大稀土集團格局，2024年及以前稀土配額會下發到兩大集團內部并對外公布數據，但從2025年開始，稀土指標不再公開。我國也從2025年起陸續對稀土和相關設備、技術等實施出口管制。
美國是全球第二大稀土礦生產國，但美國的稀土資源以輕稀土為主，中重稀土元素含量少，且美國幾乎不具備冶煉分離和磁材制備能力。由于美國冶煉分離產能不足，此前幾乎所有稀土礦都會出口至中國，但2025年4月美國宣布停止向中國出口稀土精礦，7月美國唯一有在產稀土礦的上市公司MP資源公布了一系列與美國國防部的合作，包括對磁材擴產以及建設中重稀土分離產能等，其中美國國防部承諾MP資源庫存或外售的錯釹產品最低價為110美元/公斤，折合人民幣稅后約86萬元/噸。
2026年1月11-12日，G7財長及盟友在華盛頓舉行會議，宣布將加速減少對中國稀土的依賴。這是G7首次就稀土供應鏈安全達成具體行動計劃，標志著關鍵礦產領域"去風險"進入實操階段。
